什么是投资组合再平衡？

 

投资组合再平衡是改变投资组合中资产权重的过程。 它买卖一些资产，以便将每个资产类别的权重设置回其先前在投资策略中计划的水平。

 

一般来说，投资者会选择分散投资组合，但随着市场表现的变化，资产价值也会发生变化。 由于不同资产类别产生的收益不同，原始资产组合会随着资产价值的波动而变化。

 

投资者的投资组合权重在初始资产配置后保持在投资者选择的比例范围内的情况极为罕见。 因此，您投资组合的风险水平将发生变化。

 

因此，均衡的投资组合应该反映个人的风险承受能力和投资目标。

 

为什么要再平衡

资产配置可能会因资产估值随时间的变化而发生变化。 如果一种资产类别的表现开始明显优于另一种资产类别，则表明投资者进一步偏离了他们最初预期的目标投资组合。 这可能表明投资者正在承担超出其预期的风险。

 

投资者应定期重新平衡其投资组合以跟踪其权重分布。 例如，如果一个人最初将 80% 的资本投资于股票，那么重新平衡的投资组合仍应包含 80% 的股票。

 

因此，重新平衡投资组合对于那些希望将风险和回报潜力保持在预期范围内的人来说至关重要。

 

 

有哪些再平衡策略

 

以下是五种常用的投资组合再平衡策略：

 

定期再平衡：

按照预设的时间间隔（如每季度、半年或每年）定期进行再平衡，以保持资产分配的目标比例。

 

 

定期再平衡，或称日历再平衡，是再平衡投资组合时采用的更直接的策略之一。 它涉及按提前确定的时间间隔评估和分析投资组合中的持股。与其他涉及更频繁的资产审计的策略相比，这一策略由于可以快速实施，无需花费太多时间而受到某些投资者的青睐。

 

基准再平衡/CPPI策略：

当某个资产明显超出了目标比例范围（如超过10%），则进行再平衡，以便将其恢复到目标比例水平。

 

 

基准或固定比例组合保险策略，简称为CPPI策略（Constant Proportion Portfolio Insurance），这种投资组合再平衡方法运作的理论是，随着投资者财富的增加，他们对风险的承受能力也会增加。该策略的核心是基于以现金或无风险债券的形式保留少量应急基金。 使用此策略的投资者通常更非常关心于保留他们的应急资金。

 

现金流量平衡：

现金流量再平衡对于希望定期为其投资组合提供现金流的投资者来说是一个不错的选择。它专注于使用现金购买减持资产，而不是出售超配资产。投资者可以通过存款和再投资股息来再平衡他们的投资组合。

 

偏离再平衡：

根据市场状况、资产价格波动等情况，调整投资组合中资产比例，以获取更好的回报。
 

该技术侧重于投资组合中资产的允许百分比组成。 每项资产都有一个目标权重和一个容忍度限制，以确保它不会偏离原始分配太远。 尽管此方法是将风险和回报降至最低的最佳策略之一，但它比其他方法更耗时。

 

风险调整再平衡：

根据投资者的风险承受能力，定期进行再平衡以保持风险水平。例如，对于风险承受能力较低的投资者，将股票比例降低，将债券比例增加。

风险平价使用杠杆将投资组合带回到最佳风险保证金水平。 杠杆允许投资者交易更多的股票，而无需从投资组合中出售风险较小的债券。 这有可能在减少风险水平的同时实现利润最大化。

 

 

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常见问题解答（FAQs）

问：投资组合应该多久重新平衡一次？

答：由于每个投资组合都不同，因此没有适合每个人的再平衡时间框架。 通常可以定期或在投资组合的资产配置发生重大变化时对其进行评估。

问：再平衡是需要成本吗？

答：是的，它涉及与交易证券相关的费用。 重新平衡通常只涉及出售 5% 到 10% 的投资组合。 因此，如果您对卖出赢家和买入输家的想法感到困扰（在短期内），至少您只是用少量资金来做这件事。

问：是否值得重新平衡投资组合？

答：投资者应该重新平衡他们的投资组合，因为这是维持目标资产配置的唯一途径。 这可以帮助投资者保持正轨并实现长期财务目标。 目标资产配置是概述投资者希望在其投资组合中持有的每种资产类别的百分比的计划。

问：再平衡会损害回报吗？

答：再平衡通常不会增加长期投资回报。 这可能会降低您投资组合的波动性，并使资产配置与您的风险承受能力同步。

 

 

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